VIX Index (Fear Gauge) - Volatility Index | EconiX

VIX(Volatility Index)는 시카고옵션거래소(CBOE)에서 1993년 출시한 변동성 지수로, S&P 500의 향후 30일간 예상 변동성을 측정합니다.

일반적으로 "공포지수"라고 불리며, 투자자들의 심리 상태와 시장 불안감을 측정하는 핵심 지표입니다. VIX는 S&P 500 옵션 가격을 기반으로 계산됩니다.

1. 옵션 선택: 23-37일 만료되는 S&P 500 옵션 사용

2. 가중평균: 다양한 행사가격의 풋/콜 옵션 가격 가중평균

3. 분산 계산: 옵션 가격에서 내재변동성 추출

4. 연율화: 분산 → 표준편차 → 연율화(× √252)

Rule of 16: VIX ÷ 16 = 일일 예상 변동성
예) VIX 32 → 일일 변동성 약 2%

VIX 선물: 변동성에 직접 투자, 컨탄고/백워데이션 고려 필요

VIX 옵션: 변동성 헤지 및 투기 전략 활용

VIX ETF/ETN: VXX, VIXY, UVXY 등 (시간가치 손실 주의)

⚠️ 주의사항: VIX 상품은 시간가치 손실(Time Decay)과 롤오버 비용으로 인해 장기 보유에 부적합합니다.

1. 헤지 전략: 주식 포트폴리오 리스크 관리용

2. Mean Reversion: VIX의 평균회귀 특성 활용

3. 극값 매매: VIX 15 이하(매도), 30 이상(매수)

4. 차익거래: 내재변동성 vs 실현변동성 스프레드

• 경기침체 신호: 역대 VIX 40+ 스파이크 분석
• 연준 정책: 금리 정책 변화와 변동성 관계
• 지정학적 리스크: 글로벌 이벤트 반영도

변동성의 기본: 가격 변동 폭의 측정치

VIX 읽는 법: 높을수록 불안감 증가

역상관관계: 주식시장 하락 시 VIX 상승

• Term Structure: VIX 선물 곡선 분석

• Volatility Skew: 옵션 스큐 분석

• VVIX: VIX의 변동성 측정

• 관련 지수: VXN(나스닥), RVX(러셀 2000)