投資家の恐怖と欲望を定量的に測定
今後30日間のS&P 500の予想変動率
ポートフォリオのリスク管理と保護の手段
1987年10月
VIX史上最高値を記録
2008年10月
リーマン・ブラザーズ破綻後の極度の恐怖
2020年3月
市場閉鎖と不確実性の最大化
2022年2月
地政学リスクの反映
2023年3月
金融システム不安への懸念
VIXの平均回帰性を活用
VIX 30以上で買い
VIX 15以下で売り
株式ポートフォリオの保護
VIX上昇が見込まれる時に買い
ポートフォリオの1〜5%の比重
インプライド対実現ボラティリティ
プレミアム3以上で売り
ディスカウント時に買い
イベントを起点とした取引
FOMC前に買い
決算シーズンに備える
VIXのETF/ETNは時間の経過とともに価値が減少します。
短期保有、定期的なリバランス
先物の満期時にさらに高い契約へ乗り換える費用
コンタンゴ構造の理解、適切な参入時点
VIXのETFはVIX指数を完全には追随できない
先物の直接取引を検討
極端な局面では取引が難しくなることがある
十分な出来高を確認してから参入
| 銘柄 | 追跡指数 | レバレッジ | 特徴 | 適した投資家 |
|---|---|---|---|---|
| VXX | VIX短期先物 | 1倍 | 基本的なVIX連動 | 初心者 |
| VIXY | VIX短期先物 | 1倍 | VXXの代替 | 初心者 |
| UVXY | VIX短期先物 | 1.5倍 | レバレッジ、高い変動性 | 上級投資家 |
| VIXM | VIX中期先物 | 1倍 | ロールコストの軽減 | 中級投資家 |
| SVXY | VIX短期先物（インバース） | -0.5倍 | VIX下落時に収益 | プロ投資家 |